率达到了%。
这是很高的一个回报率了,因为做空不同于做多,做多可以有几倍、几十倍的盈利,做空最多百分之九十九点九九九……回报率,无限接近于1,但永远不可能达到1。
考虑到从两大投行那里加了三倍杠杆,这个回报率实际上较投入本金,是可以乘以三倍的。
相比于投入3亿多美元做空正股,花了350万美元权利金买入的500万份看跌期权无疑带来了更大的惊喜!
价值增长了将近33倍!
清仓后,共卖出了亿美元的价格,扣除350万美元投入本金,实际盈利亿美元。
两相合计,远景资本在贝尔斯登身上砸了不到亿美元,总盈利达到了亿美元,将近4亿美元。
谷/span“还是有点遗憾,看跌期权该再多买一些的,才占对贝尔斯登总投资的1%多一点,不到2%。”
刘海边说边摇头,一副懊恼的模样。
夏景行嗤笑,“行了,别说这些没用的了,你知道这500万份期权是高盛和大摩费了多大劲才帮我们撮合的吗?有那么多交易对手吗?”
刘海点头道:“这也倒是,期权不比正股,正股是实际存在的,只需要从各大投行、投资者手里借来卖出就行了,看跌期权实际上是一纸赌博协议,要有人愿意跟你赌才行。”
夏景行微微颔首,他当然知道期权投资更为暴利,可这玩意儿对普通投资者没上限,对于远景资本这种大体量基金,还真不容易找到一个或者多个陪你玩耍的对手机构。
所以,在资金量太过庞大的情况,通常只能作为一种辅助投资工具,少量配置在投资组合里。
据他所知,华尔街有些基金为了对冲风险,都喜欢配置百分之九十多的多头/空头正股,然后配置该股百分之几的看跌/看涨期权或者其他高风险衍生品。
注意是多头配置看跌期权,空头配置看涨期权,跟远景资本是完全反着来的,这是防止出现黑天鹅事件造成大头资产配置浮亏。
假如按照这样的配置,出现股价暴跌的情况,基金的大部分资产配置在多头,会变得亏损累累,这时候少量配置的看跌期权就发挥作用了,其盈利可以弥补一定的基金整体损失。
能不能完全覆盖基金风险敞口,这就取决于各家基金模型、投资组合的精妙性了,这也是对冲基金名字的由来,取对冲风险之意。
不过远景资本是全面看空的,没整这些花里花俏的技巧,属于净空头,这样操作只有两个结果,大亏或者大盈。
“指数那边怎么样?”
夏景行把目光投向江平,对方带领团队负责美国三大指数的期货、期权及相关衍生品交易,与刘海这边负责的做空正股、期权相对应,都是掌握200亿美元资金。
唯一不同的地方是,刘海团队围绕
请收藏:https://m.hansanqian.cc
(温馨提示:请关闭畅读或阅读模式,否则内容无法正常显示)